TARGOBANK le ofrece productos que garantizan un cambio mínimo y máximo como cobertura de sus operaciones financieras.

Mercado de divisas

El mercado de contado (spot)

En él se realizan las operaciones de compra y venta de divisas contra la moneda nacional, cuya entrega se realiza hasta dos días hábiles posteriores al de contratación de la operación.

Mercado a plazo o Seguro de Cambio (forward)

Son operaciones de compra y venta de divisas contra moneda nacional, cuyo cambio se fija en la fecha de contratación y su entrega o liquidación se realiza en el futuro, a partir del tercer día hábil posterior al de la contratación.

Seguros de cambio

Es una operación de compra o venta de divisas a plazo, mediante la cual se elimina la incertidumbre que surge en cualquier pago o cobro futuro que se tenga que realizar en moneda distinta del Euro.

Por tanto, se trata de un contrato que firman una entidad financiera y un exportador/importador, en virtud del cual se crea un vínculo con dos obligaciones principales:

  • Por parte del exportador/importador: a vender/comprar al Banco la divisa de la exportación/importación en una fecha determinada.
  • Por parte del Banco: comprar/vender al exportador/importador la divisa de la operación, al cambio prefijado al suscribir el contrato, al margen de la cotización que exista en el momento del reembolso/pago.

Características Generales

El Seguro de Cambio puede realizarse por el total de la operación o por una parte de ella.

Puede concertarse desde el momento en que se cierre la operación comercial o en cualquier momento otro momento anterior al vencimiento del cobro/pago.

El Seguro de Cambio lo fija el Banco.

No existe plazo máximo legal para realizar una cobertura si bien, en la práctica, el máximo tiempo asegurable es un año.

Las cotizaciones de los Seguros de Cambio equivalen, aproximadamente, a la diferencia de intereses de las divisas.

Cancelación del Seguro de Cambio

  • Cancelación en el momento acordado:
    Al realizar el pago el día de vencimiento, utilizará el Seguro de Cambio contratado.
  • Incumplimiento del contrato:
    Se produce cuando el cliente no utiliza el Seguro de Cambio contratado. Llegado el momento del vencimiento, el Banco acudirá al mercado de contado y venderá o comprará la divisa que tenía reservada para su cliente. La diferencia de cambio la abonará o adeudará al cliente.
  • Cancelación anticipada:
    Se produce por acuerdo mutuo, y por regla general se realiza mediante la contratación de un seguro de cambio de signo distinto y con la misma fecha de vencimiento que el formalizado anteriormente.
  • Prórroga del Seguro de Cambio:
    Si llegado el vencimiento el cliente tiene la certeza de que va a pagar pero más tarde, puede negociar con el Banco la prórroga del seguro de Cambio por los días de demora del pago. Esto se puede hacer también con anterioridad a la fecha del vencimiento.

Ventajas para el cliente:

  • Eliminación del riesgo de cambio, por lo que se fijan los resultados futuros en las transacciones en divisas, cuando exista un aplazamiento del pago o cobro.
  • No existe ningún desembolso inicial ya que se paga o liquida al vencimiento.

Seguro de cambio a tipo fijo

Es una operación de cobertura de riesgo de cambio, por la cual el cliente y el Banco se obligan mutuamente a respetar un cambio acordado para la compra o venta de una divisa contra otra dentro de un periodo preestablecido.

La diferencia con el Seg. de Cambio tradicional es que en éste el precio se fija para un día determinado y en el Seg. de Cambio a tipo Fijo, el precio se fija para un periodo de tiempo (15 días, 2 meses, ...)

El cliente podrá hacer tantas utilizaciones parciales como desee, dentro del límite del periodo y del importe total restante, al mismo precio pero sin penalizaciones.

Para que el cambio fijado pueda ser competitivo, el cliente previamente nos dará una estimación de sus flujos.

Ventajas para el cliente:

  • Elimina posibles fluctuaciones adversas de la divisa en un solo contrato.
  • Permite conocer con antelación los costes máximos o rendimientos mínimos de la operación comercial.
  • Simplifica la gestión en casos de pagos y cobros muy fraccionados y de fechas inciertas.
  • No existe desembolso inicial.

Opciones de divisas

Disponemos de un amplio catálogo de coberturas de tipo cambio de divisas, como de tipo de interés, adaptables a las necesidades de cada empresa.

Estructuras de cobertura

Mediante estas estructuras, el cliente se protege de un posible movimiento desfavorable de la divisa, permitiendo además beneficiarse de los movimientos que vayan a nuestro favor.

Túnel o cilindro

Se monta a partir de una Opción de Compra y una Opción de Venta simultáneas del mismo importe e igual vencimiento, de manera que las primas se cancelan. Se crea así un túnel de cotizaciones asegurándose el tipo de cambio en torno a unos valores fijados de los precios de ejercicio, y queda limitada la posibilidad tanto de ganar como de perder.

Es posible apalancarse en los importes de las dos Opciones, consiguiendo de esta manera mejorar el cambio peor al que se va a comprar o vender la divisa.

Forward Plus

  • Importación:
    El cliente se asegura un precio Máximo de compra y se beneficia de la evolución favorable hasta un nivel de Depreciación; si toca o sobrepasa ese nivel (Barrera) durante un plazo determinado, el cliente compra al precio Máximo;
  • Exportación:
    El cliente se asegura un precio Mínimo de venta y se beneficia de la evolución favorable hasta un nivel de Apreciación; si toca o sobrepasa ese nivel (Barrera) durante un plazo determinado, el cliente vende al precio Mínimo.
    En ambos casos, mediante apalancamiento, conseguimos mejorar el cambio peor al que se va a comprar o vender la divisa.

Seguro de Cambio Desactivante (Knock-Out Forward)

Alternativa para quien no acostumbra a tomar cobertura: Cubre su posición a un tipo de cambio más favorable que el seguro de cambio; caso de alcanzarse el nivel Knock-Out, la cobertura desaparece.

Debe considerarse como poco probable que el nivel de la Barrera vaya a alcanzarse.

  • Importación:
    El cliente se asegura el precio de Compra (mejor que el Seguro de Cambio Tradicional), pero si durante un plazo determinado la cotización toca o sobrepasa una Barrera, el seguro desaparece.
  • Exportación:
    El cliente se asegura el precio de Venta (mejor que el Seguro de Cambio Tradicional) pero si durante un plazo determinado toca o sobrepasa una Barrera, el seguro desaparece.

Targobank puede establecer coberturas sobre la mayor parte de las divisas cotizadas contra el euro, como:

  • Dólar USA (USD)
  • Libra esterlina (GBP)
  • Coronas checas (CZK)
  • Zlotys polacos (PLN)
  • Forints húngaros (HUF)